Business Talks '24
Üzleti konferencia
Nem várt, szélsőséges esetben akár az 1,25-ös szintet is átléptheti lefelé a svájci frank/euró keresztárfolyam, a forint pedig - részben egyébként éppen a frankerősödés okozta romló magyar kilátások miatt- akár újra 300-as szint közelébe kerülhet az euróval szemben. A két árfolyam eredője egy bőven 230 forint feletti, akár a 240-es szintet is meghaladó forint/frank kurzus, de ennek bekövetkeztét már egy nem várt, szélsőséges, ennél rosszabb nem jöhet típusú forgatókönyvként festette le Szántó András, az Equilor devizaüzletágának vezetője.
A frank további erősödése és a forint gyengülés megingás-szerűen ugyan benne van a pakliban az év végéig, a szakértő szerint jobb eséllyel 275 forint/euró körüli árfolyamszinttel zárhatjuk 2010-et: az önkormányzati választások után bejelenteni várt kormányzati intézkedések erősíthetik az ország és a forint iránti bizalmat. Emellett a frank erősödése nemcsak a magyar devizahiteleseknek fáj, szerte Európában nyögik az erős svájci deviza miatti többletterheket. Így akár az is elképzelhető, hogy a frank túlzott erősödése ellen már devizapiaci intervenciókkal az Európai Központi Bank is fellép, egyeztetve a svájci jegybankkal, aminek lényegében szintén csak ez az eszköz áll rendelkezésére az alacsony kamatok miatt.
2011-ben már egy kamatemelés is segítheti a forintot, a piac ezt már most elkezdte árazni, de Szántó szerint az MNB egyelőre kivár, ő először egy negyedszázalékpontos emelést vár az első negyedévben. Az biztos, hogy a mostani szinten elértük a magyar kamatmélypontot, 2011 tavaszán pedig 6 százalékra térhet vissza a kamat.
A kamatemelés szintén támogathatja majd a forintot, de a nemzetközi nyomást alapvetően az szüntetheti meg, ha a kormány a most bekövetkezett retorikai váltás után nemzetközileg is elfogadott gazdaságpolitikát hirdet. Emelett a 2010-re várt 2,3 százalékos növekedés is segít (az Equilor arra nem számít, hogy bármelyik hitelminősítőnél a bóvli kategóriába kerülnénk, a Moody's-tól várt, még nem ezt jelentő leminősítést pedig már beárazta a piac). Így összességében a 265 forintos euró ár irányába várják elmozdulni az árfolyamot, miközben a frank/euró kereszt tavasszal visszatérhet az 1,34-es szintre. A két értékből 198 forintos svájci frank adódik, de Szántó szerint a 200 körüli árfolyamnál a devizások szempontjából érdemben jobbat nem is várhatunk, a 180-as szintre nem fogunk visszatérni.
Business Talks '24
Üzleti konferencia