Luca, Ottilia
1 °C
5 °C

A válsághoz képest nem is olcsók a részvények?

2009.03.17. 07:47

Mivel a recesszió mélyül és a vállalati nyereségek hetedik negyedéve csökkennek, a Standard & Poor's 500 index a következő hónapokban 25 százalékot eshet - idézi a Morgan Stanleyt a Bloomberg. A New York-i bank ugyanakkor csökkentette az ez év végére vonatkozó prognózisát is 15 százalékkal, 825 pontra, ez viszont még így is meghaladja a lapzártánkkor érvényes 768 pont körüli értéket. A december végére vonatkozó elemzői előrejelzések átlaga változatlanul 983 pont, ez az év elején még 1078 pont volt.

Benjamin Graham, az "értékalapú befektetés atyja" és Warren Buffett tanácsadója szerint az S&P-500 indexnek az utóbbi 17 hónapban mért 52 százalékos esése ellenére sem nevezhető olcsónak az amerikai részvénypiac. Értékelési módszere szerint a múlt héten az indexben levő cégek nyereségük 14,5 százalékán forogtak, csakhogy az 1929 óta bekövetkezett három legmélyebb recesszió mélypontján ez a mutató beesett 10 százalék alá is. Ehhez az említett indexnek még 30 százalékkal kéne esnie.

A hírügynökség hozzáteszi, hogy ha a Morgan Stanley előrejelzése valóra válna, az indexnek először 560 pontra kellene esnie, majd pedig onnét 47 százalékkal emelkednie szilveszterig. Csakhogy a Wall Street részvénystratégái tavaly elvesztették hitelüket, mert egyikük sem jelezte előre a lejtmenetet, az év eleji konszenzus 11 százalékos emelkedés volt. Az index az évet végül az 1929 óta mért legnagyobb, 38 százalékos eséssel zárta.