Ez a jó üzlet: 15-öt hozott, 208-cal kevesebbet ér

Rekordméretű, 15,2 milliárd forintos osztalékot kapott az állam a birtokában lévő Mol-részvénycsomag után – fogalmazott Seszták Miklós fejlesztési miniszter egy szocialista képviselő, Tóth Bertalan kérdésére adott írásbeli válaszban (pdf). Megemlítette, hogy az államnak összesen 25 857 956 darab részvénye van, ami 24,74 százalékos részesedést jelent a Molban, illetve hogy tavalyelőtt és tavaly 10, majd 11,8 milliárd volt az osztalék.

Ez tényleg jól hangzik.

A képet azonban nem elhanyagolható mértékben árnyalja a részvénycsomag értéke – erről viszont nem beszélt Seszták. Az állam 25 857 956 részvényének nagy többségét az oroszoktól vettük meg 2011 nyarán: akkor összesen 22 179 548 darab, 21,2 százaléknyi részvény került állami tulajdonba (a nagyjából 3,7 millió darabos különbségre a magánnyugdíjvagyon államosításakor államhoz vándorolt Mol-pakett jelent magyarázatot).

Ezért az oroszoktól vett 22 179 548 részvényért a magyar állam 2011-ben darabonként 22 400 forintot fizetett, ami forintban 496,8 milliárdnak felel meg. A részvények záróára kedden 12 995 forint volt a budapesti tőzsdén – az a 22 millió darabos csomag tehát most nagyjából 288,2 milliárdot ér.

Vagyis az állam Mol-részvénycsomagjának értéke több mint 200 milliárddal kevesebb, mint a vásárláskor volt. Három év alatt kerestünk tehát 37 milliárdot, de vagyonunk értékéből elveszett 208 598 648 940 forint. Persze ez nem realizált árfolyamveszteség, vagyis ténylegesen nem buktunk ennyit a papírokon, mert nem adtuk el olcsóbban a csomagot.

Abban az értelemben viszont valóban veszteség (amit persze enyhít az osztalékbevétel), hogy most elvileg ilyen áron juthatnánk hozzá a részvényekhez – elvileg persze, mert ekkorra mennyiséget természetesen nem lehetne ilyen áron megvenni. De a papír elmúlt évekbeli forgalmát és árfolyam-változásait látva biztosra vehető, hogy 497 milliárdba nem került volna.