Háromszázalékos infláció? – Felejtse el!

élelmiszer
2023.11.21. 12:08
Átmeneti lehet az 5 százalék alatti infláció, a jövő év második felében ismét kismértékben erősödhet a pénzromlás mértéke a K&H Bank elemzői szerint.

A vállalatok sokkal pesszimistábbak a makrogazdaság jövőbeli helyzetére vonatkozóan, míg saját jövőbeli helyzetük értékelésében kedvezőbb a kép.

Eddig a cégek és a gazdaság helyzetének értékelése együtt mozgott, most viszont markánsan elválik a két irány

– hívta fel a figyelmet a vállalati felmérésük legérdekesebb pontjára Rajna Gábor, a K&H Bank vállalati üzletág igazgatója. A cégméret szerinti legoptimistábban a nagyvállalatok, a 10 milliárd forint feletti árbevétellel bíró vállalkozások látják saját helyzetüket, a legrosszabb mutatót a középvállalkozások produkálták, ott az index értéke leginkább a makrogazdasági bizonytalanság miatt romlott. Rajna Gábor szerint az iparági bontást vizsgálva, a kiskereskedelmi forgalom markáns visszaesése miatt érthető, hogy a kereskedelmi vállalatok mutatói a legrosszabbak.

A saját megítélés és a makrogazdasági helyzet értékelése közötti éles ellentét kioltotta egymást, így a K&H vállalati növekedési indexe a harmadik negyedévben a másodikhoz hasonlóan 0 ponton stagnált.

Érdekes látni, hogy a cégek immár negyedik negyedéve folyamatosan nagyobb árbevétellel számolnak, ám ez még nem elég ahhoz, hogy a nyereségességi mutatók visszatérjenek a pozitív tartományba. A cégek közül elsősorban a külpiacra termelő vállalatok optimisták a bevételek tekintetében, ami összefügghet azzal, hogy a cégek és a K&H is a forint gyengülésére számítanak a következő hónapokban.

A vállalatok 80 százaléka számol gyengülő forintárfolyammal, ám közel kétharmaduk, 60 százalékuk szerint ez rontani fogja a piaci helyzetüket.

A bank az idei évre adott 375–390 forintos euróárfolyam helyett 382–397 forintos szintet vár 2024-re – mondta Németh Dávid, a bank vezető elemzője.

Nem akarnak beruházni

Rajna Gábor komoly gondnak látja, hogy a felmérés szerint nem javul a beruházási aktivitás – 2021 óta lényegében folyamatosan esik a beruházási részindex, ami történelmi mélypontra ért.

A jövőben az energetikai célú beruházások is visszafogottabbak lesznek. A K&H felmérése szerint míg az elmúlt év során a cégek 45 százaléka valósított meg valamilyen energetikai célú beruházást, ám a jövőben csak a megkérdezettek 25 százaléka gondolkodik ilyen beruházáson. Továbbra is a napelem-telepítés a leggyakrabban választott megoldás, ám pont itt látszik az egyik oka a visszafogottabb beruházási aktivitásnak: a napelem-beruházások megtérülése a válság mélypontján 2 év körül volt, ám a mostani árak mellett ez megduplázódott.

Meglepő, hogy a foglalkoztatási oldalon továbbra is nyitottak az erőforrás szerzésre – érdekes ugyanakkor a K&H igazgatója szerint az, hogy

a cégek jelentős része nem feltétlenül a már meglévő új munkahelyek miatt tervez szakemberfelvételt, hanem a feszes munkaerőpiac miatt a későbbi erőforrások bebiztosítása is érvként megjelent a munkaerő-felvételben gondolkodóknál.

Adóemeléssel számolnak

A cégek jövőképét az év elején még leginkább az infláció, a vevők eltűnése és a beszállítói árak emelkedése tette borússá, mára fő kihívásként ezek közül csak az infláció maradt. Új bizonytalansági elemként jelent meg ugyanakkor a költségvetés helyzete miatt a jogszabályi környezet és a kormányzati gazdaságpolitika változása, amely például az adóváltozásokban jelenhet meg.

Egy negyedév alatt 14-ről 27 százalékra ugrott azon cégek aránya, akik a közterhek növekedésével számolnak

– ismertette Rajna Gábor.

Magyarország az elmúlt egy évben folyamatosan lemaradt a régió gazdaságától, a kérdés, hogy a harmadik negyedévi GDP-növekedés mekkora és mennyire tartós lesz. Mi magyarok a csehekkel egyetemben rendkívül függünk a német gazdaságtól, ahol egyelőre kevés a pozitív hír – emlékeztetett Németh Dávid.

Megtakarítanak, vagy elköltik?

A bank vezető elemzője szerint a kiskereskedelem szenvedését alapvetően a reálbér-növekedés zárhatja le. Az azonban kérdés, hogy a K&H szerint a jövő évre várt, akár 4-5 százalékos reálbérbővülést egyből fogyasztásra költik-e az emberek, vagy a válság alatt elköltött összegek visszatöltése zajlik majd.

Németh Dávid szerint 3-4 hónapig a lakosság felhalmozása lehet markánsabb, s csak onnantól indulhat meg komolyabban a reálbér-növekedés támogatásával a kiskereskedelmi forgalom.

Az energiaárak az elmúlt hetekben a világgazdaság vártnál kisebb növekedése és így a felhasználási igény visszaesése miatt az elmúlt hetekben tovább csökkentek, de a fennálló problémák (Gáza, Ukrajna) továbbra is volatilissá teszik a piacot. A csökkenő energiaáraknak és a visszaeső fogyasztásnak köszönhetően így akár pozitív is lehet év végére a folyó fizetési mérleg. Az idén a nettó export adta a növekedés motorját, ám ez jövőre már kevésbé érvényesül. Helyette a K&H szerint a belső fogyasztás adhat új motort, és a bank azzal is számol, hogy a jövő év második felében a beruházások is beindulnak majd.

Jövő ősztől újra emelkedhet az infláció

A K&H szerint az elmúlt hónapok komoly mértékű inflációs szintjének csökkenése még kitart – a bank év végére 6-7 százalékos szinttel számol majd. A bázishatás miatt a csökkenés tovább tarthat a jövő év elején – 2024 közepére 4-5 százalékos szintre csökkenhet a pénzromlás, ugyanakkor a meglóduló fogyasztás és ezzel párhuzamosan a szolgáltatói szektor elmúlt hónapokban megindult áremelései nyomán a jövő év második felében ismét 5 százalék fölé emelkedhet az infláció mértéke.

A jegybanki alapkamat csökkenése még kitart néhány hónapig, majd onnantól itt is lassabb ütemre válthat az MNB. A K&H jövő év végére 6,75 százalékos kamatszinttel számol, ami az inflációs előrejelzéssel összevetve 1,5 százalék körüli reálkamatot jelenthet majd – mondta Németh Dávid.

(Borítókép: Németh Emília / Index)

Ehhez a cikkhez ajánljuk

  • Gazdaság
Nemzetgazdasági Minisztérium: Magyar Péter a programját felírhatja egy WC-papírra

Nemzetgazdasági Minisztérium: Magyar Péter a programját felírhatja egy WC-papírra

Itt a válasz a Tisza Párt elnökének a kijelentéseire.

február 16., 11:47

  • Gazdaság
Energiaügyi Minisztérium szerint Brüsszel ismét a rezsicsökkentést támadja

Energiaügyi Minisztérium szerint Brüsszel ismét a rezsicsökkentést támadja

A tárca hangsúlyozta, hogy fenntartják a lakossági kedvezményt.

február 16., 20:15

  • Gazdaság
Új adatokat publikált az Energiaügyi Minisztérium a napelemek számáról

Új adatokat publikált az Energiaügyi Minisztérium a napelemek számáról

Többségük családi házak tetején működik.

február 17., 08:52

  • Gazdaság
Igazán rájuk fér: régóta várt jó hírnek örülhetnek a magyar vállalatok

Igazán rájuk fér: régóta várt jó hírnek örülhetnek a magyar vállalatok

Az állam helyett ezúttal a piac biztosít kamatkönnyítést – mutatjuk, hogyan.

február 16., 15:05

  • Gazdaság
Történelmi lépés: már épül a magyar kikötő Triesztben

Történelmi lépés: már épül a magyar kikötő Triesztben

A beruházás első fázisában egy 250 méteres partfalszakaszt építenek.

tegnap, 21:14

  • Gazdaság
Az Államadósság Kezelő Központ vezetője az Indexnek: Ez a pénz már zsebben van

Az Államadósság Kezelő Központ vezetője az Indexnek: Ez a pénz már zsebben van

Több milliárd euró mozdult meg.

február 16., 17:19

  • Címlapon
Bántóan sima csehországi vereséggel esett ki a Fradi az Európa-ligából

Bántóan sima csehországi vereséggel esett ki a Fradi az Európa-ligából

A Viktoria Plzen egy félidő alatt elintézte a magyar bajnokot.

tegnap, 22:53

  • Címlapon
Simicskó István: A hazaárulózást én is túlzásnak tartom

Simicskó István: A hazaárulózást én is túlzásnak tartom

A KDNP frakcióvezetője állítja, nem félnek, és nem fél a Fidesz sem.

tegnap, 17:58

  • Gazdaság
Százmilliók forogtak kockán, többen örülhetnek ezeknek a számoknak

Százmilliók forogtak kockán, többen örülhetnek ezeknek a számoknak

Kihúzták a hatos lottó nyerőszámait.

február 16., 17:49

  • Címlapon
Öt doktor lapátokkal akciózott a Homokhátságon

Öt doktor lapátokkal akciózott a Homokhátságon

Elegük lett, ezért földet lapátoltak a vízelvezető árokba.

tegnap, 16:59

  • Címlapon
Visszavágott az őszi súlyos vereségért a Veszprém, amivel biztosította negyeddöntős szereplését

Visszavágott az őszi súlyos vereségért a Veszprém, amivel biztosította negyeddöntős szereplését

Egy szörnyű jelenet azonban beárnyékolta a bakonyiak BL-csoportelsőséget érő győzelmét.

tegnap, 20:31

  • Gazdaság
Ezt a táblázatot nem akarta látni: mutatjuk, milyen elképesztően drágultak az élelmiszerek az elmúlt években

Ezt a táblázatot nem akarta látni: mutatjuk, milyen elképesztően drágultak az élelmiszerek az elmúlt években

Visszatért a drágaság, így kapott erőre ismét a kormány szerint földbe döngölt infláció.

február 14., 09:28

  • Gazdaság
Ez már rémálom: újabb banki díjemelések jönnek

Ez már rémálom: újabb banki díjemelések jönnek

Már kilenc bank jelentette be az inflációs díjemelését.

február 17., 09:52

  • Címlapon
Megszólalt a Vatikán Ferenc pápa állapotáról

Megszólalt a Vatikán Ferenc pápa állapotáról

A katolikus egyházfő a kórházban nevezett ki egy püspököt.

tegnap, 20:49

  • Gazdaság
Rég látott lépésre készül a forint, jöhet a nagy áttörés

Rég látott lépésre készül a forint, jöhet a nagy áttörés

Ostromhoz gyűjt erőt a magyar valuta.

február 16., 08:20

  • Címlapon
Akár 300 ezres bírságot kockáztat, aki nem végzi el a NAV adategyeztetését

Akár 300 ezres bírságot kockáztat, aki nem végzi el a NAV adategyeztetését

A hivatal átláthatóságot vár a döntéstől.

tegnap, 07:29

  • Címlapon
Magyar Péter visszalépett, nem megy el a Sznobjektív felvételére

Magyar Péter visszalépett, nem megy el a Sznobjektív felvételére

A hírt Puzsér Róbert közölte, majd Magyar Péter is reagált.

tegnap, 20:28

  • Gazdaság
Vészesen fogy a földgáz Európában – meddig bírjuk a telet?

Vészesen fogy a földgáz Európában – meddig bírjuk a telet?

Az európai föld alatti gáztárolók (UGS) töltöttségi szintje 50 százalék alá csökkent.

február 17., 10:38

  • Gazdaság
Kocsmafejlesztési programot szorgalmaz a magyar söripar

Kocsmafejlesztési programot szorgalmaz a magyar söripar

Vajon lehet-e újra virágzó sörkultúránk, és hogyan segíthetne ebben az állam?

február 15., 10:44

  • Címlapon
A béke különös hatása: a maffia és a drogkartell is szemet vethet a harcedzett ukrán katonákra

A béke különös hatása: a maffia és a drogkartell is szemet vethet a harcedzett ukrán katonákra

Donald Trump esete a forró ukrán krumplival: nem akar Afganisztánhoz hasonló fiaskót, az USA álláspontja túl homályos.

tegnap, 19:42

  • Gazdaság
Lengyel űripari céggel vágna neki a világűr meghódításának a 4iG

Lengyel űripari céggel vágna neki a világűr meghódításának a 4iG

Újra kívánják definiálni az űr- és védelmi ipart.

február 14., 15:32

  • Gazdaság
Négymilliárd forint talált gazdára az Eurojackpot sorsolásán

Négymilliárd forint talált gazdára az Eurojackpot sorsolásán

Egy játékos sikeresen eltalálta a számokat.

február 14., 21:45

  • Címlapon
Szinte már perverzió, ahogy az HBO sorozata a gazdagokat parodizálja

Szinte már perverzió, ahogy az HBO sorozata a gazdagokat parodizálja

A Fehér Lótusz új évada ismét a pokoli édenbe kalauzol.

tegnap, 19:43

  • Gazdaság
Az MNB alelnöke elárulta, ekkor jöhet az euró Magyarországon

Az MNB alelnöke elárulta, ekkor jöhet az euró Magyarországon

A megugró élelmiszerárakról is beszélt Virág Barnabás.

február 14., 14:24

  • Gazdaság
Donald Trump lépése új üzemanyagárakat hozhat

Donald Trump lépése új üzemanyagárakat hozhat

Az orosz–ukrán háború eseményei alaposan megrángathatják az üzemanyagárakat.

február 14., 13:42

  • Gazdaság
Szakértők elárulták, meddig húzhatják még a panelházak

Szakértők elárulták, meddig húzhatják még a panelházak

Valószínűleg még jó pár generáció élvezheti a szocializmus álomlakásait.

február 14., 15:04

  • Gazdaság
Energiaügyi Minisztérium: Február közepén is ötven százalékig töltve vannak a hazai gáztárolók

Energiaügyi Minisztérium: Február közepén is ötven százalékig töltve vannak a hazai gáztárolók

Magyarország jelenlegi gázkészletei mintegy 67 téli napra lennének elegendőek.

február 15., 09:54

  • Gazdaság
Szijjártó Péter: Tisztán látszik, hogy Magyarország nem vett részt a gazdasági hidegháborúban

Szijjártó Péter: Tisztán látszik, hogy Magyarország nem vett részt a gazdasági hidegháborúban

A külügyminiszter szerint a nyugati és keleti régiók közti gazdasági egyenlőtlenség is megszűnt.

február 14., 18:01

  • Gazdaság
Prüszköl a német ló a magyar vitéz alatt – kiderül, meddig jut gyalog

Prüszköl a német ló a magyar vitéz alatt – kiderül, meddig jut gyalog

Egy biztos a magyar gazdaság jövőjét illetően: a bizonytalanság.

február 14., 17:42