Romlanak az inflációs várakozások

A 2003-as költségvetés alapszámai és az ezt követő kommentárok átrajzolták az inflációs és kamatvárakozásokat - erről tanúskodik a Reuters második júliusi elemzői felmérése. Az inflációs várakozások 2004-re átlépték a jegybank inflációs céljának felső határát, és ennek megfelelően az elemzők az eddig vártnál nagyobb monetáris szigort vetítenek előre. Előrejelzéseik szerint a tervezett 2008-as euró-csatlakozáshoz vezető gazdasági pálya első két évében sem az inflációs, sem az államháztartási hiány célok nem teljesülnek, annak ellenére sem, hogy az utóbbi két hétben némileg optimistábbá váltak a forint árfolyamáról szóló előrejelzések.

Az egyik legfontosabb fejlemény, hogy a 2004-es inflációs cél bejelentése óta először az MNB célsávja fölé kerültek az inflációs előrejelzések. Miközben a felső határon reálisnak gondolja a piac a kormányzat által 2004-re évi átlagban várt 4,5-5,0 százalékos inflációt, a 2004 decemberi egy évre visszatekintő inflációra az új konszenzus 4,8 százalék. Ez fél százalékponttal meghaladja a két hete, és 90 bázisponttal a tíz hete valószínűsített szintnek, és magasabb a jegybank 2,5-4,5 százalékos célsávjának felső határánál is. Az MNB a várakozás szerint már idén decemberben is elvéti a 4,5 százalékos célt.