Egy bank valahol Európában nagy bajban lehet

Nem elütés vagy más adatbeviteli hiba miatt ugrott meg már csütörtökön az Európai Központi Banktól igényelt egynapos sürgösségi hitelek szintje: miután csütörtökön az elmúlt időszak átlágat jellemző egymilliárd euró körüli összeg után 15 milliárd euróra ugrott az összeg, pénteken tovább nőtt, hajszállal 16 milliárd euró fölé.

Az egynapos sürgösségi hitelek egyik lényegi eleme, hogy az EKB széles körben fogad el különböző kötvényeket és egyéb eszközöket fedezetként, azaz olyan eszközökre is biztosít hitelt, amit a bankközi piacon egymás között nem fogadnak el egymástól. Igaz, meg is kéri ennek az árát, 0,75 százalékpontos kamatfelárat számít fel.

Ez lényegében egy büntetőkamat, csak olyan pénzintézet fordul az EKB-hoz, aminek noha a napi működése biztosításához égetően szüksége van pénzre, más forrásból képtelen ahhoz hozzájutni – mondta az Indexnek Móró Tamás, a Concorde elemzési vezetője. Az összegből messzemenő következtetést nehéz levonni: egyfelelől amikor az EKB-nak komolyan pénzt kellett pumpálnia az európai bankrendszerbe, a likviditás fenntartása százmilliárd eurókba került. Másfelől most vélhetően egy  vagy néhány  bank miatt ugrott meg a sürgösségi hitelek szintje.

Móró szerint az valószínűsíthető, hogy valamelyik perifériás ország – Írország, Spanyolország, Portugália, Görögország – egyik   bankja lehet bajban. Az EKB-nak azért érdeke, hogy ne hagyja bedőlni a pénzintézetet, illetve, hogy megelőzzőn bármiféle bankpánikot, mert egyetlen bankról szóló rosszhírek is könnyen dominóeffektust indíthatnak el. Ha a betétesek azt a következtetést vonják le egyetlen bank likviditási nehézségeiből, hogy nincs biztonságban a pénzük, az könnyen általános betétkivételi hullámot indíthat el  , amit pedig egy ország bankrendszere sem tud kezelni.

Lehet persze, hogy csupán arról van szó, valamely bank egyszerűen rosszul tervezte  meg a finanszírozását, és most ezért szorul ilyen hitelekre. Azonban a bankközi piac overnight hiteleinak kamata 0.6% körül van, azaz innen lehetne sokkal olcsóban pénzt szerezni, de valamiért ez most valamely piaci szereplő(k)nek nem megy.

Még akkor is, ha csak kisebb bankról lehet szó: Móró szerint az összeg ellenére e mellett szól, hogy az utóbbi hónapokban a nagyobb pénzintézeteknek nem voltak forrásproblémái. Sőt, az utóbbi időszak egy kisebb rallit hozott a bankrészvények árfolyamában, a befektetők portfóliójában eddig alulsúlyozott szektor láthatóan kezd a helyére kerülni.