Görögország csődben, de köszöni, jól érzi magát

06
2015.07.01. 09:15 Módosítva: 2015.07.01. 09:34
Kedd éjfél óta lejárt adóssága van Görögországnak, 1,6 milliárd euróval lóg az IMF-nek. Ennek lesznek komoly negatív hatásai, valójában azonban ez még nem a klasszikus csőd, amikor minden összezuhan. Összességében viszont nem nagyon látszik olyan megoldás, amit otthon kicsit is el tudna adni egyszerre mindkét fél sikerként.

Görögország szerdán nem fizette ki az IMF-nek a kedden esedékes 1,6 milliárd eurós törlesztőrészletét. Ez államcsőd lehetne, hiszen az ország nem fizeti vissza a tartozásait, valójában azonban most mégse lesz az. Mint korábban megírtuk, maga a Nemzetközi Valutaalap sem a „csőd” kifejezést használja, hanem azt, hogy az ország  „fizetési hátralékba került”.

Ha a vállalatok nem fizetik ki a nyilvánvalóan jogos tartozásukat, akkor felszámolást lehet ellenük kérni, Görögországra viszont nem lehet felszámolóbiztost kérni, és az értékesebb darabjait eladni mondjuk az oroszoknak, törököknek vagy a kínaiaknak. (Még ha egyébként az állami adósság rendezésének egyébként eszköze lehet bizonyos állami vagyonelemek értékesítése, vagy ha egyébként emlékszünk arra is, hogy korábban felmerült: a görög állam egyes szigeteinek értékesítése is felmerült néhány éve lehetséges megoldásként.)

Magában Görögországban sem érződött szerda reggel semmi abból, hogy csődben lennének (ahogy az elmúlt napokban sem volt érezhető a közelgő csődhelyzet).

Nincs itt semmi látnivaló

Helyszíni tudósítóink szerint látványos pánik nélkül telt el Athénban az első reggel azután, hogy az ország lényegében csődbe jutott. A fővárosban járva reggel több bankfiókot is nyitva találtunk – országosan több mint ezer nyitott ki –, ám a várakozásokkal ellentétben meglepően néptelenek voltak. A szokásos menetrendtől csak az volt eltérő, hogy a bejárat előtt biztonsági őr állt, aki zsilipelve engedte be a nyugdijas ügyfeleket is (a bankok eleve azért nyitottak ki, mert sok nyugdíjasnak nincs kártyája, csak személyesen tud pénzt felvenni).

A boltok is rendben kinyitottak, a többség hitelkártyát is elfogad, a bankautomatáknál mérsékelt sorok állnak, ahogy hétfő óta mindig, hogy a helyiek levegyék számlájukról a kormány által bevezetett korlátozás szerinti legfeljebb 60 eurójukat. Igaz, több helyen ez már csak 50, mert a gépek kifogytak a húszasokból és tízesekből – írják munkatársaink Athénból. Részletes helyszíni tudósításunkat itt olvashatja.

Kapcsolódó
Az első reggel Csődországban

Az első reggel Csődországban

Az ATM-ekből kezd elfogyni a 10 és 20 eurós, seggfejező szállodás, gond nélkül kinyitott boltok, bankok – Athénból jelentjük.

Mindezeken túl csak a tüntetések jelzik, hogy az országban valamilyen különleges helyzet lenne. Tüntetésekből viszont nincs hiány. A hétfői kormánypárti tüntetés után kedd este egyébként európárti tüntetés is volt az országban, abban mindkét tábor egyetért, hogy nem akar megszorításokat – különbség talán csak abban van, hogy helyszíni tudósítóink jelentése szerint az ellenzékiek készek elismerni a mindenkori görög kormány felelősségét is a kialakult helyzetben, és elfogadni, hogy a hitelezők szeretnék viszontlátni pénzüket.

Már elég sokaknak lógnak

Márpedig ilyen hitelező elég sok van. Leegyszerűsítve is legalább háromféle szereplőnek tartozik durván Görögország:

  • Piaci szereplőknek, ezek döntően intézményi szereplők, akik nem tudtak vagy nagyobb kockázatot vállalva nem akartak megszabadulni a görög befektetéseiktől, hiteleiktől
  • Az EU-nak, aminek a tagországait, nettó befizetőit nagyjából ismerhetjük.
  • És az IMF-nek. Az IMF egyébként egy nagyjából kétszáz tagországú szervezet, ahol a szavazatok súlyát a befizetések adják meg, így az EU és az USA elviszi majdnem a szavazatok felét.

Most egy tisztán csak az IMF által adott kölcsön részletét kellett volna kifizetni épp.

Ezzel Görögország rekordot döntött, és ők lettek az első fejlett ország, akik nem fizetik vissza időben a kölcsönüket a szervezetnek.
history-of-IMF-arrears-and-Greece

A görögök ezzel a nem fizetők klubjának olyan remek társaságában kerültek, mint például Szudán, Szomália és Zimbabwe.

AZ EU-nak is sokféleképp jönnek pénzzel

Bővebben itt írtunk erről, de a következő görögöknek szánt kifizetéseket mérlegelheti most részletesen az EU:

  1. 1,8 milliárd euró az Európai Pénzügyi Stabilitási Eszközből (EFSF) – ez az Európai Unió saját krízisalapja, amelyből a görög költségvetést finanszírozzák.
  2. 10,9 milliárd euró a Hellén Pénzügyi Stabilitási Alapból (HFSF). Ezt az alapot is 2010-ben hozták létre EU-s és IMF tőkéből, hogy biztosítsa a görög bankrendszer működését – banki „pufferként” beszélnek róla a szakértők.
  3. 1,85 milliárd eurót azokból a jövedelmekből, amelyeket az Európai Központi Bank 2014-ben az általa felvásárolt görög államkötvényekből keresett, az értékpapírpiaci program (Securities Market Programme – SMP) keretében. Ezt a pénzt is Klaus Regling kezeli.
  4. Nagyjából 1,75 milliárdot a 2015-ös SMP jövedelemből, amit július első hetében kellene átutalni az EFSF-be, de erre nem is kerül sor, mert most leállt a program.

Ez egyébként nem úgy néz ki, hogy Görögország átküld egy mailt az IMF-nek, hogy „kösz a pénzt, de becsődöltünk, viszlát”, hanem a kölcsönadó jelez, hogy nem kapta meg a pénzét, és ezt ő csődnek veszi. És ezt az IMF meg is fogja tenni. 

(Az ábrán Görögország jelenlegi tartozásai és azok évekre bontott lejáratai látszanak 40 évre előre.)

Korábban keringtek olyan hírek, hogy az IMF szabályzata szerint még némi haladékot kaphatnak a görögök, de félreérthettek valamit. Maga a vezető, Christine Lagarde mondta, hogy

nem lesz semmiféle tili-toli a csőddel,

neki azonnal vinnie kell az elnökség elé a dolgot, ha nincs a számlájukon a törlesztőrészlet. Már csak azért is tartaniuk kell magukat a játékszabályokhoz, mert az IMF sem a saját pénzével szórakozik, hanem befizető országokéival, így például a miénkkel is. 

Az IMF nem olyan, mint én vagy te

Igen ám, de a hitelminősítők azt mondják, hogy az IMF felé nem fizetés nem számít olyan csődnek mint a többi, mondjuk mintha az olvasónak nem fizetnék vissza a görög állampapírját.

Hanem egy különleges, nem teljes csődesemények, amiről még nem tudjuk teljesen, hogy mit fog okozni. Nagyjából az az állítás, hogy attól még, hogy az IMF-et és az EKB-t külön kell kezelni, ha nekik nem fizet valaki, attól még a többi szereplőnek fizethet, szóval nem tekintik azonosnak a különböző hitelezőketA kölcsön messze legnagyobb részét amúgy is az uniós intézmények adták.

Ez nem a bazár

Alkudozni egyáltalán nem lehet az IMF-hitelek átütemezéséről. Tavasszal ugyan próbálkoztak ezzel is a Varufakíszék, de az IMF azonnal elhajtotta őket.

Másrészt közben az IMF-et is egyre inkább támadják, hogy már így is sokkal többet engedett meg a görögöknek, mint az Európán kívüli országoknak, a Financial Times szerint. Pedig mondjuk egy afrikai országnak jellemzően sokkal több is múlik az IMF hozzáállásán, mint most a görögöknek.

Azért sok dolog következik az IMF felé történő csődből is. Görögország azonnal leszakad az IMF-ről, mármint nem kérhet tőlük több pénzt. Emellett lehet, hogy elvesztik a szavazati jogukat, de még az is, hogy kidobják őket a szervezetből. Eddig ez ugyanis az IMF történetének legnagyobb bukó projektje, ha belevesszük, hogy az IMF részéről csaknem 35 milliárd euróért már kétszer kimentették őket. 

Ami még elég problémás lesz, hogy ha így is, úgy is becsődöltek az IMF-nél, akkor meglehetősen csökkennek az ösztönzőik arra, hogy a maradék adósságukat kifizessék feléjük valaha is. Ráadásul eléggé tökön rúgják az IMF későbbi működését is, hiszen

ha egy nagy, fejlett európai ország megteheti ezt az IMF-fel, akkor a fejlődő országok gyakran rövidebb időtávon gondolkodó vezetőinek fantáziáját biztosan be fogja indítani.

A fentieket pedig már azon túl kell nézni, hogy többféle módon, de valahogy biztosan átszivárog más adósságaik megítélésébe is, ha a görög kormány néha úgy dönt, hogy ennek-annak néha inkább nem fizet, mert más dolgokra akar inkább költeni.

  morganbank150630.png

A csőd másik következménye, hogy azonnal leállíthatják az Európai Pénzügyi Stabilitási Eszközből (EFSF) és a Sürgősségi Likviditási Segítségből (Emergency Liquidity Assistance - ELA) jövő átutalásokat az uniós pénzügyminiszterek - az előbbit kedd éjfél előtt pár perccel már meg is lépték. Utóbbi rövid távon teljesen valószínűtlen, hiszen az ELA, ami a görög bankrendszert tartja lélegeztetőgépen, az Görögország teljes összeomlását hozná rögtön. Hiába csökkent ugyanis töredékére egy esetleges görög összeomlás fertőzési veszélye más uniós országokra nézve (amit a fenti ábra mutat), azért bőven gyengítené őket is. 

Fura patthelyzet

Szóval bár teljes csőd odébb is van, a politikai kockázatok most éppenséggel óriásiak. A görög kormánypárt, a baloldali szélsőséges Sziriza álláspontja eddig elég egyszerű volt.

Ha eddig arra is játszottak, hogy az EU egy ormótlan, beszari pénzeszsák, ahol politikusok semmiképp nem engedhetik meg maguknak, hogy egy tagország káoszba fulladva összeessen, rendezetlenül félig-meddig kilépjen, bejöjjenek az oroszok, akkor most már talán elmentek a falig. De ez sem biztos.

Ha viszont sokat enged a Sziriza, azzal lényegében minden hangzatosabb jóléti választási ígéretét kidobhatja a kukába a 13. havi nyugdíjtól a komoly adósságelengedésig, ami után finoman szólva sem tűnik sétamenetnek megnyerni egy újabb választást.

Az EU-nak tényleg szörnyű lenne, ha a fentieken túl az egész eurózóna megdrágulna azzal, hogy mindenki beárazza azt is, hogy ebből ki is lehet lépni, ha baj van, pláne ha netán az egész EU-ból is kilépne végül Görögország. Arról nem is beszélve, hogy Görögország geopolitikai helyzete miatt is igen jelentős veszteség lenne a távozásuk.

Ezért jó eséllyel egy tényleges kilépést olyan fájdalmassá, elrettentővé kellene tenniük az országnak, amennyire erejükből telik. De még így is instabilabb lenne az egész unió, már csak attól is, ha félelemből lenne tag bárki is, a Deutsche Bank elemzése szerint. Pláne, hogy az EU és euró eddigi problémáira pont a szorosabb integráció tűnik egyetlen lehetséges válasznak. 

Előre a pofátlanság útján

Viszont jelentős engedményeket sem tehetnek, mert akkor az egyenlő elbánás alapján más országoknak is csak annyira pofátlannak kell lenniük, amennyire bírnak, és ömleni fog a zseton. Azaz jöhetne mondjuk az olasz Sziriza, a spanyol, a portugál, az ír, hogy ők is kérnek ingyenpénzt, szóval az egész helyzet egy nyilvánvalóan igazságtalan és fenntarthatatlan pálya felé vinne.    

Szóval a mentőcsomagról szóló választásokig valószínűleg még biztosan vár az EU. Merkel jelezte is kedden, hogy addig nem tárgyal a görögökkel újabb mentőcsomagról, amíg nincsenek túl a népszavazáson vasárnap. Mondjuk utána se tudjuk, hogy mi lesz, a németek eddig abban bíznak, hogy a görögök nem akarnak majd káoszt, és ha pontosan lesznek feltéve a kérdések, akkor úgyis megszavazzák a mentőcsomagot. Ciprasz görög miniszterelnök viszont elvileg lemond, ha az emberek az EU javaslatában bíznak. Ha nem szavazzák meg, akkor nem tudni mi jön.

Ehhez a cikkhez ajánljuk

  • Gazdaság
Szakértők elárulták, meddig húzhatják még a panelházak

Szakértők elárulták, meddig húzhatják még a panelházak

Valószínűleg még jó pár generáció élvezheti a szocializmus álomlakásait.

február 14., 15:04

  • Gazdaság
Az MNB alelnöke elárulta, ekkor jöhet az euró Magyarországon

Az MNB alelnöke elárulta, ekkor jöhet az euró Magyarországon

A megugró élelmiszerárakról is beszélt Virág Barnabás.

február 14., 14:24

  • Gazdaság
Lengyel űripari céggel vágna neki a világűr meghódításának a 4iG

Lengyel űripari céggel vágna neki a világűr meghódításának a 4iG

Újra kívánják definiálni az űr- és védelmi ipart.

február 14., 15:32

  • Címlapon
Tombol a járvány, de jót teszünk, ha túladagoljuk a vitaminokat?

Tombol a járvány, de jót teszünk, ha túladagoljuk a vitaminokat?

Sokan vannak, akiknek ez kifejezetten hátrányos.

tegnap, 20:38

  • Címlapon
Megtörtént az első lépés a béke felé, Ukrajna láthatja kárát

Megtörtént az első lépés a béke felé, Ukrajna láthatja kárát

Az oroszok szerint Vlagyimir Putyin dönt a folytatásról.

tegnap, 14:03

  • Gazdaság
Újabb kulcsszektortól kapott irgalmatlan pofont a magyar gazdaság

Újabb kulcsszektortól kapott irgalmatlan pofont a magyar gazdaság

Már nagyon építenének, de egyelőre nem nagyon van mit.

február 14., 08:47

  • Gazdaság
Ezt a táblázatot nem akarta látni: mutatjuk, milyen elképesztően drágultak az élelmiszerek az elmúlt években

Ezt a táblázatot nem akarta látni: mutatjuk, milyen elképesztően drágultak az élelmiszerek az elmúlt években

Visszatért a drágaság, így kapott erőre ismét a kormány szerint földbe döngölt infláció.

február 14., 09:28

  • Gazdaság
Erőre kapott a forint péntek reggelre

Erőre kapott a forint péntek reggelre

A hétfői kezdéshez képest erősödött a főbb devizákkal szemben.

február 14., 08:41

  • Gazdaság
Rekordközelben termeltek hétfőn az ipari naperőművek

Rekordközelben termeltek hétfőn az ipari naperőművek

Magyarország a termelésben és tárolásban is élenjáró szerepre tör a minisztérium szerint.

tegnap, 17:55

  • Címlapon
Csatlakozhat a Fidesz EP-frakciójához az AfD, széteshet a Szuverén Nemzetek Európája

Csatlakozhat a Fidesz EP-frakciójához az AfD, széteshet a Szuverén Nemzetek Európája

Gulyás Gergely legutóbb még nem látott erre sok esélyt.

tegnap, 21:21

  • Gazdaság
Itt van Orbán Viktor 4,7 milliós bástyája

Itt van Orbán Viktor 4,7 milliós bástyája

Szakértők szerint kezd visszatérni a hit a gazdaságban.

február 13., 19:28

  • Gazdaság
Nyilvános: akár több milliárd forintos szolidaritási hozzájárulást is fizethetnek a települések

Nyilvános: akár több milliárd forintos szolidaritási hozzájárulást is fizethetnek a települések

Budapestre 89 milliárd forintot róttak ki.

február 12., 08:42

  • Gazdaság
Prüszköl a német ló a magyar vitéz alatt – kiderül, meddig jut gyalog

Prüszköl a német ló a magyar vitéz alatt – kiderül, meddig jut gyalog

Egy biztos a magyar gazdaság jövőjét illetően: a bizonytalanság.

február 14., 17:42

  • Gazdaság
Rossz hír a munkavállalóknak, egy kutatás szerint alig akarnak bért emelni a cégek

Rossz hír a munkavállalóknak, egy kutatás szerint alig akarnak bért emelni a cégek

Ritka lesz a tíz százalék feletti fizetésnövekedés.

február 12., 13:12

  • Gazdaság
Pénzpatakba léptek a magyarok, akik ide tették a forintjukat

Pénzpatakba léptek a magyarok, akik ide tették a forintjukat

Ha azt gondolta, hogy az állampapír volt a legjobb befektetés, gondolja újra.

február 13., 17:28

  • Gazdaság
Szijjártó Péter: Tisztán látszik, hogy Magyarország nem vett részt a gazdasági hidegháborúban

Szijjártó Péter: Tisztán látszik, hogy Magyarország nem vett részt a gazdasági hidegháborúban

A külügyminiszter szerint a nyugati és keleti régiók közti gazdasági egyenlőtlenség is megszűnt.

február 14., 18:01

  • Címlapon
Nagyon súlyos tüdőgyulladással kezelik Ferenc pápát

Nagyon súlyos tüdőgyulladással kezelik Ferenc pápát

Egyelőre biztosan nem hagyhatja el a kórházat az egyházfő.

tegnap, 21:49

  • Gazdaság
Reagált a foodora a GVH büntetésére, nem értenek egyet a bírsággal

Reagált a foodora a GVH büntetésére, nem értenek egyet a bírsággal

Lépéseket terveznek a reklámkommunikáció fejlesztésére.

február 14., 18:36

  • Gazdaság
Donald Trump Moszkvába telefonált, aztán csatába indult a forint

Donald Trump Moszkvába telefonált, aztán csatába indult a forint

Az elnök „hosszas és rendkívül termékeny” beszélgetést folytatott Vlagyimir Putyinnal.

február 13., 10:43

  • Címlapon
„Kifordult a sarkaiból a világ” – Orbán Viktor elárulta, miről beszél a Fidesz frakcióülésén

„Kifordult a sarkaiból a világ” – Orbán Viktor elárulta, miről beszél a Fidesz frakcióülésén

Videón jelentkezett a miniszterelnök a balatonfüredi kihelyezett esemény előtt.

tegnap, 20:26

  • Címlapon
Az olasz futball fekete napja, a Bayern München a 94. percben menekült meg az égéstől

Az olasz futball fekete napja, a Bayern München a 94. percben menekült meg az égéstől

Elképesztő thriller után jutott tovább a Benfica a BL-ben.

tegnap, 23:04

  • Címlapon
Álomkezdés után rémálom: kiesett a BL-ből a hétszeres győztes

Álomkezdés után rémálom: kiesett a BL-ből a hétszeres győztes

Egy teljesen felesleges piros lap után pecsételődött meg a patinás csapat sorsa.

tegnap, 20:47

  • Címlapon
Kitört a pánik, és Donald Trump ezt láthatóan nagyon élvezi

Kitört a pánik, és Donald Trump ezt láthatóan nagyon élvezi

Az amerikai elnök kitiltja az orosz kőolajat Európából, drágul-e nálunk a benzin?

tegnap, 19:04

  • Gazdaság
Úgy zár be egy kiskaput a kormány, hogy 2025-ben még szélesebbre tárja

Úgy zár be egy kiskaput a kormány, hogy 2025-ben még szélesebbre tárja

A cél a tb-ellátással járó normál bér egész évben.

február 13., 06:16

  • Gazdaság
Kijöttek a részletek, ezért fájhat a kormány feje

Kijöttek a részletek, ezért fájhat a kormány feje

Különösen hasogató az akkumulátoripar 50 százalékos visszaesése.

február 13., 09:06

  • Gazdaság
Donald Trump vámjai miatt használhat több műanyagot a Coca-Cola

Donald Trump vámjai miatt használhat több műanyagot a Coca-Cola

Így is a világ legnagyobb műanyagszennyezője a cég.

február 12., 17:31

  • Gazdaság
Kutatás-fejlesztési rekordberuházás érkezik Magyarországra

Kutatás-fejlesztési rekordberuházás érkezik Magyarországra

Korábban még nem volt ekkora állami támogatású beruházás.

február 13., 11:54

  • Gazdaság
Milliókat érintő adóváltozás jön, és lehet, ez még csak a kezdet

Milliókat érintő adóváltozás jön, és lehet, ez még csak a kezdet

Már meg is történt a bejelentés.

február 13., 06:00