Tovább tart a pánik Angliában

Hétfőn is folytatódott a megrettent betétesek pénzkivételi rohama a bankközi piaci likviditásszűke miatt megszorult egyik vezető brit jelzálogkölcsönző, a Northern Rock lakossági fiókjainál, amelyeket – Nagy-Britanniában két évszázada példátlan módon – a múlt hét vége óta ostrom alatt tartanak a megtakarításaikat féltő ügyfelek. A pénzintézet részvénye a hétfői nyitásban – a múlt heti összeomlás után – újabb mélységekbe zuhant, magával rántva több brit nagybank papírját.

A bankpánik közvetlen előzményeként pénteken ismertté vált, hogy a Bank of England, a brit jegybank rutinszerű műveletben kisegítette a céget, mert annak nehézséget okozott a bankközi piacról fedezni rövid távú refinanszírozását, ugyanis a nem elsőrendű – subprime – amerikai jelzálogadósi körből kiindult globális bankközi likviditáshiány miatt a bankközi kamatok megugrottak Nagy-Britanniában. Pénteken a Northern Rock fiókjainál pénzükért sorban állók között még többségben voltak a nyugdíjasok, de hétfőre az átlagéletkor feltűnően csökkent.

Példátlan roham

Az előzetes adatok szerint pénteken és szombaton 2 milliárd font (750 milliárd forint) betétet vettek ki készpénzben az ügyfelek. Ez érzékeny veszteség a cégnek, mivel – jelzálog-kihelyezésekre szakosodott, napi likviditási igényét jórészt a nagybani bankközi piacról finanszírozó bank lévén – lakossági betéti bázisa kisebb a hagyományos nagybankokénál. A Northern Rock 1,4 millió ügyfele a roham előtt 24 milliárd font betétet tartott a cégnél; az egyik legnagyobb brit lakossági bank, a Barclays 11 millió betétest és 50 milliárd font betétállományt tart nyilván. Elemzők szerint ilyen lakossági pénzkivételi rohamra a XIX. század óta nem volt példa Nagy-Britanniában.

Alistair Darling brit pénzügyminiszter hétfőn a BBC-nek nyilatkozva igyekezett nyugtatni a lakosságot, mondván: a Northern Rock betéteseinek pénze biztonságban van, mindenki hozzájuthat megtakarításaihoz.

Zuhannak a bankpapírok

A pánik azonban nemcsak a betéteseket, hanem a befektetőket is elérte. A cég papírja, amely már a pénteki zárásra is összeomlásszerű mértékben, 31 százalékkal zuhant, a hétfő délelőtti kereskedésben további 30 százalékot vesztett a 4,38 fontos előző záróárról, és alig valamivel 3 font felett járt a Londoni Értéktőzsdén (LSE).

Az LSE irányadó FTSE-100-as árfolyammutatójában is szereplő Northern Rock részvényenkénti árfolyama az év elején még meghaladta a 12 fontot. Elemzők arra számítanak, hogy a részvény olcsóbbodása nyomán a Northern Rockot hamarosan felvásárolja egy másik pénzintézet.

A részvényeladási hullámot erősen megszenvedte a brit bankvilág egésze: a jelzálogkölcsönzők közül az Alliance & Leicester 12 százalékos, a hagyományos nagybankok közül a Barclays 4,1, a Lloyds TSB 2,2 százalékos veszteségben volt a hétfő délelőtti kereskedésben.

Pénz, ami nincs

A Barclays Capital – a Barclays befektetési üzletága – hétfőn Londonban kiadott elemzésében azt írta: folytatódik a likviditáshiány a bankközi pénzpiacon, és máris egyre több jel mutat arra, hogy az emiatt emelkedő nagybani finanszírozási költségeket a hitelintézetek kezdik áthárítani a kiskereskedelmi ügyfélkörre a kamatok emelésével. Egyes brit jelzálogkölcsönzők már megkezdték az ügyfélkamatok emelését, de csak az új ügyfelek számára.

Az elemzés szerint ugyanakkor erősen emelkedik annak a valószínűsége, hogy a brit jegybank csökkenteni fogja jelenleg 5,75 százalékos alapkamatát. A nagybani likviditásszűkét jelzi, hogy a szeptember eleje óta eltelt időszakban az irányadó három hónapos londoni bankközi kamatláb, a Libor átlagosan 6,85 százalék volt, 1,1 százalékponttal magasabb a Bank of England alapkamatánál.

Greenspan szerint a bankok hibáztak

Alan Greenspan, az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve előző elnöke a hétfői The Daily Telegraphnak azt mondta: Nagy-Britannia még sebezhetőbb a hitelpiaci bedugulástól, mint az Egyesült Államok, mert a brit lakossági jelzáloghitel-piacon jóval nagyobb a változó kamatú jelzálogkölcsönök aránya, ezért a háztartások jobban ki vannak téve a kamatmozgások hatásainak, mint Amerikában. Hozzátette: a subprime válság egyáltalán nem okozott volna globális gazdasági problémákat, ha a bankok a kockázatterítés végett nem értékpapírosították volna a nem elsőrendű szektorban kint lévő követeléseiket, és nem kínálták volna ezeket a hitelpiaci termékcsomagokat világszerte.

A Northern Rock és a többi szakosodott brit jelzálogkölcsönző általában nincs jelen közvetlenül vagy számottevő mértékben az amerikai lakóingatlanhitel-piacon, amely az utóbbi hetekben súlyosan megrendült a nem elsőrendű jelzálogadósok törlesztéseivel kapcsolatos befektetői aggodalmak miatt. A befektetői kereslet azonban – rég nem látott globális piaci likviditási apályt okozva – világszerte drámai mértékben zuhant az olyan befektetési konstrukciók iránt, amelyekben bármilyen kockázati osztályú értékpapírosított jelzálog-követelés szerepel fedezetként. Ráadásul a bankközi pénzpiac szereplői is rendre vonakodnak rövid távú finanszírozást nyújtani egymásnak, nem tudván pontosan, kinek mekkora érintettsége van a nem elsőrendű amerikai jelzálogadósi körből kiindult válságban.