A hetvenéves színész Írországban született, és az angliai Leedsben nevelkedett. Több mint ötven filmben játszott, többnyire nagy sikerrel, de pályafutását 17 évesen színpadi színészként kezdte, s később is jelentős alakja maradt a színház világának. Kimagasló színpadi teljesítményéért 2000-ben Laurence Olivier-díjjal tüntették ki.
Első Oscar-jelölését az Arábiai Lawrence-ért kapta 1963-ban, egy évre rá a Becketért, 1968-ban az Oroszlán télen című filmért, míg 1969-ben a Goodybe Mr. Chipsért nominálták. 1973-ban a The Ruling Class című filmben nyújtott alakításáért került az Oscar közelébe, 1981-ben A kaszkadőrért, majd két év múlva hetedik alkalommal A legboldogabb évemért jelölték a díjra.
Az életműdíjjal az akadémia most megpróbálja ellensúlyozni ezt a kudarc-sorozatot, mivel O'Toole a Filmakadémia elnöke szerint a filmtörténet legfeledhetetlenebb alkotásaiban tűnt fel. Az életműdíjat, amivel tavaly egyébként Sidney Poitiert tüntették ki, mint az első fekete-amerikai filmcsillagot, általában a filmművészet terén végzett kiemelkedő munkáért, illetve a Filmakadémia céljainak támogatásáért ítélik oda.