Fitch Ratings: továbbra is stabil Magyarország adósbesorolása

Adósosztályzati szempontból viszonylag jól átvészelték a koronavírus-járvány okozta sokkot Közép- és Kelet-Európa, valamint az egykori szovjet térség gazdaságai –  áll a Fitch Ratings szerda este Londonban ismertetett térségi helyzetértékelésében, amelyet az MTI ismertetett. 

A nemzetközi hitelminősítő kiemeli, hogy az ebben a térségben általa minősítéssel ellátott 21 ország közül csak kettőnek – Szlovákiának és Örményországnak  – az államadós-besorolását rontotta a koronavírus-járvány elhatalmasodása óta.

Hozzátették azt is, hogy ebben az országcsoportban hat besorolásra vonatkozóan tartanak érvényben a leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátást.

A Fitch korábban, három hónappal ezelőtti elemzésében is stabilnak minősítette Magyarország „BBB”-s besorolását. 

Szerda este ismertetett térségi helyzetértékelésükben azt hangsúlyozták, hogy az általa Magyarországra érvényben tartott „BBB” – a Moody's magyar besorolásánál egy fokozattal jobb – államadós-osztályzat a magyar gazdaság erőteljes szerkezeti jelzőszámait és a hasonló besorolású társállamokéhoz képest ugyancsak erős növekedési teljesítményét tükrözi. 

Mindezt a Fitch tanulmánya szerint ellentételezi a magas – jóllehet egyre kedvezőbb összetételű és dinamikájú – magyar államadósság-ráta és a múltbeli „unortodox” szakpolitikai lépések sora. A Fitch Ratings megerősítette azt is, hogy a 5,1 százalékosra becsült tavalyi visszaesés után az idén 3,2 százalékos, jövőre 5,6 százalékos növekedést vár a magyar gazdaságban. A Moody's pedig  magyar gazdaságról összeállított idei éves országjelentésében 2021-re 3 százalékos, 2022-re 5,1 százalékos növekedést valószínűsített.

A Moody's eközben a „Baa3” szintű magyar államadós-besorolás tekintetében a felminősítés lehetőségére utaló pozitív kilátást tart érvényben.

Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics legfrissebb térségi prognózisában azt közölte, hogy várakozása szerint a magyar gazdaság kilábalása előbb indul, mint a többi közép-európai EU-gazdaságé, mivel a magyarországi oltási program is előbbre tart, mint a térség többi országában, és a koronavírus-járvány megfékezésére elrendelt magyarországi korlátozások feloldása is már megkezdődött.

A Capital Economics mindezt egybevetve a magyar gazdaságban az idei év egészére 4 százalékos, 2022-ben 6 százalékos GDP-növekedést valószínűsít.Az elemzőműhely számításai szerint ugyanakkor a magyar hazai össztermék értéke 2022 végén még így is 2 százalékkal elmarad majd a koronavírus-járvány előtti szintektől.

A közép- és kelet-európai EU-térségen belül Szlovákia és Románia az a két állam, amelynek államadóssági besorolása negatív kilátással rendelkezik a Fitch szerint. 

A Fitch Ratings „BBB mínusz” besorolással tartja nyilván Romániát, míg a Moody's „Baa3” osztályzatot tart érvényben Romániára, szintén leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátással.

Ha a román államadós-osztályzatokat a Moody's és a Fitch egyaránt leminősítené, Románia ezeknél a hitelminősítőknél átkerülne a befektetésre nem ajánlott kategóriába, és ebben az esetben a nemzetközi intézményi befektetők körében sem számítana többé befektetésre ajánlott osztályzatú szuverén adósnak.

A nemzetközi gyakorlat alapján ugyanis a befektetési társaságok általában két hitelminősítő osztályzatát veszik figyelembe annak meghatározásához, hogy egy adott szuverén vagy kereskedelmi adós besorolását befektetésre ajánlottnak tekintik-e vagy sem.