Itt a nagy döntés, Matolcsy György ezt adja minden magyarnak karácsonyra

D  HR20231123005
2023.12.19. 14:00 Módosítva: 2023.12.19. 15:45
A Monetáris Tanács keddi döntése értelmében az alapkamat mértéke szerdától 10,75 százalék. A kamatfolyosó felső szélét a korábbi 12,50 százalékról 11,75-re módosították, alsó szélét pedig 10,50-ről 9,75-re változtatták. Döntésével a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa az alapkamatot 75 bázisponttal csökkentette, ezzel pedig tovább csökkenhet a hitelek kamata.

A Magyar Nemzeti Bank a kamatpolitikával hat a hazai kamatkörnyezetre, az alacsonyabb kamatok mellett kedvezőbb feltételekkel tudnak hitelt felvenni a háztartások és a vállalatok. Arról viszont már megoszlanak a vélemények, hogy milyen sebességgel kellene haladnia a jegybanknak a kamatpályán. Több vezető gazdasági szereplő szerint is túl óvatosan nyúl az alapkamathoz a központi bank, és legalább száz bázispontos kamatcsökkentést sürgettek.

Kapcsolódó
2024-től csökken a hitelek maximális plafonja a Jegybank döntése után

2024-től csökken a hitelek maximális plafonja a Jegybank döntése után

Nagy változások várhatóak január elsejétől.

Ennek ellenére a jegybank ismételten 75 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, amely így szerdától 10,75 százalékra változik.

Kedden 15 órakor Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke egy háttérbeszélgetésen ismertette a monetáris politika aktuális kérdéseit. A legutóbbi alkalommal a központi bank alelnöke arra hívta fel a figyelmet, hogy könnyen a vesztesek oldalára állhat, aki árakat emel. A háttérbeszélgetésen elhangzó üzenetekre mindig figyel a piac, ugyanis ebből lehet következtetni a jegybank jövőbeli kamatpályájára.

Az év utolsó kamatdöntése

Bár a robotpilótát hangsúlyosan kikapcsolták, a jegybank az év utolsó kamatdöntő ülésén is kitartott az előre jelzett 75 bázispontos csökkentési ütem mellett, noha vannak, akik ezt most túlzott szigorként élik meg – így értékelte a döntés Kiss Péter. Az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója szerint a múlt heti, amerikai kamatvágásokat latolgató Fed-kommentár ugyanis beindította azokat a várakozásokat, hogy a többi fejlett piaci jegybank is belátható időn belül lazíthat, illetve akik már elkezdték a kamatcsökkentéseket (mint az MNB), azok növelhetnek a tempón.

„Ennek hatására a magyar határidős kamatjegyzések 6 és 12 hónapos időtávon 45-60 bázisponttal csökkentek, a piacok ennyivel nagyobb kamatvágást áraztak be a Fed hatására. A szigorú hozzáállással a jegybank a hitelességét építi, és véleményünk szerint ez márciusig így is marad. Akkor, a következő inflációs jelentés megjelenésével párhuzamosan változhat az MNB hozzáállása, ha az inflációs folyamatok is támogatóak maradnak” – zárta értékelését.

Megmozdult a forint kamatdöntés után

Kapcsolódó

Hétfőn megírtuk, hogy a 384-386 közötti sávba gyengült a forint az euróval szemben. „A jegybank döntését egy ekkora mértékű forintgyengülés vélhetően nem fogja befolyásolni” – mondta akkor lapunknak Árokszállási Zoltán, az Equilor vezető elemzője.

Inkább arról van szó, hogy a piaci kamatcsökkentési várakozások nagyon előreszaladtak, tehát a jelenlegi kamatvárakozások mellett akár száz bázispontos (egy százalékpontos) csökkenést is elképzelhetőnek tartana a piac

– világított rá Árokszállási Zoltán, aki szerint ettől függetlenül is arra lehetett számítani, hogy az MNB tartani fogja magát a kvázi előre bejelentett, 75 bázispontos (0,75 százalékpontos) kamatcsökkentési ütemhez. Mindez egyébként akár a forintpiacra is visszahathat. A 75 bázispontos csökkentés ugyanis ebben a helyzetben nem számít túl nagy lépésnek, vagyis ha ezt a döntést hozza az MNB, úgy átmenetileg némi forinterősödés is kialakulhat. A kamatdöntés pillanatában a 382-es szint közelébe szúrt le a forint az euróval szemben, majd a rákövetkező fél órában visszakorrigált a 383-as szintekre. A jegybanki online háttérbeszélgetés alatt a 384-es szint fölé gyengült, vélhetően miután Virág Barnabás, az MNB alelnöke rávilágított, hogy az asztalon volt a száz bázispontos kamatcsökkentés is.

Az Equilor vezető elemzője arra is rámutatott, hogy a forintkamatok további, tartós és jelentős csökkenése várható a következő hónapokban, így a 75 bázispontos kamatcsökkentés önmagában várhatóan nem okoz tartós forinterősödést.

Szélsebesen csökkent az infláció

„A magyar gazdaság fundamentumai több területen is határozottan javultak – az infláció novemberben is széleskörűen, általánosan csökken” – mondta Virág Barnabás a Magyar Nemzeti Bank alelnöke. 

Az infláció 6 százalék körüli értéket mutathat az év végén

Jövőre 4,0-5,5 között lehet az átlagos infláció és a régiós átlaghoz közeledhet majd. 2025-ben érhet az inflációs célra a hazai infláció, ekkor érhet 2,5-3,5 százalék közelébe a jegybank prognózisa szerint. 

Abszolút sikernek tekinthető az a dezinflációs pálya, amit az utóbbi időben befutottunk

– fogalmazott, szerinte most az egyik legfőbb kihívás a bizalom visszaépítése, a gazdaság élénkítése. Ismertette, hogy az előző negyedévhez képest 0,9 százalékkal nőtt a hazai GDP, míg éves összevetésben 0,4 százalékkal mérséklődött. A gazdaság folyamatos élénkülése 2023 negyedik negyedévében is folytatódott.

A külső egyensúlyi pozíciónk gyors és jelentős javulása folytatódott.

Az uniós forrásokkal kapcsolatos előrelépést is kiemelte. A dinamikus dezinflációs pálya és az ország kockázati megítélésének javulása lehetővé teszi, hogy az MNB folytassa az alapkamat-csökkentési ciklusát. 

A globális kockázatokkal számolni kell

„A reálkamatpálya alakulása, a pozitív reálkamat segíti a dezinfláció folytatódását. Az elmúlt hónapokban nagyon gyors dezinfláción megy keresztül a magyar gazdaság. Ez a reálkamatpályát megemelte. Ahogy közelíti az infláció a jegybanki toleranciasávot a reálkamat pályája mérséklődik” – fejtette ki Virág Barnabás. Rámutatott, a globális dezinflációt övező kockázatok és a nemzetközi befektetői hangulat változékonysága körültekintő monetáris politikát indokolt. Adatvezérelten döntenek a kamatok további csökkenéséről. 

25 százalék feletti inflációs rátával kezdtük meg az évet, ami az idei évben 6 százalék alá süllyedhet. Ehhez fenntartható monetáris politikára van szükség

 – fogalmazott a jegybank alelnöke. Emlékeztetett, a fejlett országok inflációja közelít a jegybanki célértékekhez. Kínában is az árak csökkenését regisztrálták. Emellett a hosszú hozamok is csökkentek az elmúlt időszakban, például az Egyesült Államokban 4 százalék, Németországban pedig 2 százalék közelébe. 

„Továbbra is geopolitikai konfliktusok vannak a világ megannyi pontján. A nyersanyagárak az elmúlt hónapokban csökkentek, mind a gáz, mind az Brent típusú olaj” – sorolta az MNB alelnöke. Emellett megjelentek a recessziós félelmek is, főleg Európában, ahol növekedtek a lefelé mutató növekedési kockázatok.  

Jövő évben 5 százalékos reálbérnövekedés lehet Magyarországon. Az óvatossági motívumok erősödése miatt azonban a fogyasztás visszaépülése lassú lehet

– mondta Virág Barnabás. Az inflációt sikeresen hozta le Magyarország, de az infláció árszintekre gyakorolt hatása még érződik, a bérek értéke csökkent. Itt fordulat következett be az alelnök szerint, a reálbérek ugyanis elkezdtek emelkedni, azonban időre lesz szükség, hogy ezeket a reálveszteségeket le tudjuk dolgozni. A lakosság megtakarítási rátája 10 százalék fölé emelkedett, tehát egy magasabb inflációs közegben inkább megtakarítanak a magyarok, majd a környezet normalizálódása után jöhet a fogyasztás fellendülése. 

A beruházások gátját jelenleg nem a kedvező források hiánya jelenti, hanem a kereslethiány. Amint van egy keresleti bizalom, jövőképe a vállalkozásoknak, akkor elindíthatják a beruházásaikat is. A pénzügyi korlátok hol állnak? Harmadik-negyedik tényező a sorrendben. A jegybank szerint a vállalatok likvid eszközeinek állománya lehetővé teszi a megtakarításokból történő beruházásokat. Főleg látra szóló eszközökben van a vállalati szektor megtakarítása, ami meglehetősen likvid.

Végül az is kiderült, hogy két opciót is tárgyalt: a 75 és a 100 bázispontos csökkentést. végül az utóbbi mellett döntött.

Jövőre kiegyensúlyozott szerkezetű gazdasági élénkülésre számít a jegybank, az idei GDP-növekedést azonban -0,4 és -0,6 közé várja. Az export oldalon kiemelten fontossá válik, hogy a korábbi években elindult járműipari, akkumulátoripari beruházások termőre forduljanak. Amikor az európai konjunktúra lassul, képesek lesznek növekedést eredményezni. A külső egyensúlyi pozíciónk gyors és jelentős javulást mutat. A GDP-arányos folyó fizetési mérleg idén várhatóan 8 százalékpontnál nagyobb mértékben javul – zárta gondolatait.

(Borítókép: Matolcsy György 2023. november 23-án. Fotó: Hegedüs Róbert / MTI)

Ehhez a cikkhez ajánljuk

  • Gazdaság
Zuhanórepülésnek indult az autóipar, tucatjával küldik el a dolgozókat Egerben

Zuhanórepülésnek indult az autóipar, tucatjával küldik el a dolgozókat Egerben

A ZF Hungária újabb 50 dolgozó elbocsátására készül az iparágat sújtó visszaesés miatt.

február 11., 18:56

  • Gazdaság
Milliárd dolláros lehetőség kapujában áll Magyarország

Milliárd dolláros lehetőség kapujában áll Magyarország

Ezzel új lendületet kaphat Európa növekedése is.

február 12., 06:06

  • Gazdaság
Energiaügyi Minisztérium szerint Brüsszel ismét a rezsicsökkentést támadja

Energiaügyi Minisztérium szerint Brüsszel ismét a rezsicsökkentést támadja

A tárca hangsúlyozta, hogy fenntartják a lakossági kedvezményt.

tegnap, 20:15

  • Gazdaság
Egymillió forint felett a panelek négyzetméterára Budapesten

Egymillió forint felett a panelek négyzetméterára Budapesten

Miskolcon ugyanakkor feleennyiért is hozzájuthatunk egy ilyen ingatlanhoz.

február 12., 14:32

  • Gazdaság
Milliókat érintő adóváltozás jön, és lehet, ez még csak a kezdet

Milliókat érintő adóváltozás jön, és lehet, ez még csak a kezdet

Már meg is történt a bejelentés.

február 13., 06:00

  • Gazdaság
Megállapodás született a Lear győri telephelyén: nem lesz sztrájk

Megállapodás született a Lear győri telephelyén: nem lesz sztrájk

Amint a szövegezés elkészül és hivatalossá válik, a sztrájkkészültség megszűnik.

február 11., 17:08

  • Gazdaság
Donald Trump vámjai miatt használhat több műanyagot a Coca-Cola

Donald Trump vámjai miatt használhat több műanyagot a Coca-Cola

Így is a világ legnagyobb műanyagszennyezője a cég.

február 12., 17:31

  • Címlapon
Egy csodás kísérlet hanyatlásának lehetünk tanúi Budapest közepén

Egy csodás kísérlet hanyatlásának lehetünk tanúi Budapest közepén

Az Iparművészeti Műzeum nyolc éve nem fogad látogatókat, nem jut pénz a felújítására.

tegnap, 19:49

  • Címlapon
„Ne keress többé!” – Németh Szilárd csalódott, kemény üzenetet küldött Ruszin-Szendi Romulusznak

„Ne keress többé!” – Németh Szilárd csalódott, kemény üzenetet küldött Ruszin-Szendi Romulusznak

„Egy nyavalyás hazaáruló mellé álltál, Tábornok úr” – írta.

tegnap, 19:02

  • Gazdaság
Rossz hír a munkavállalóknak, egy kutatás szerint alig akarnak bért emelni a cégek

Rossz hír a munkavállalóknak, egy kutatás szerint alig akarnak bért emelni a cégek

Ritka lesz a tíz százalék feletti fizetésnövekedés.

február 12., 13:12

  • Gazdaság
Európai tekintetben Magyarország dobogós helyen van az akkumulátorgyártás kapacitások terén

Európai tekintetben Magyarország dobogós helyen van az akkumulátorgyártás kapacitások terén

Nagy Márton szerint azonban még van három kihívás, amelyekre megoldást kell találni.

február 11., 21:01

  • Gazdaság
Áll a bál a kormány, a könyvelők és adózási szakma között – kibogozzuk a szálakat

Áll a bál a kormány, a könyvelők és adózási szakma között – kibogozzuk a szálakat

Nem éri kár az alanyi adómentességet visszamenőlegesen választókat.

február 11., 14:22

  • Címlapon
Toroczkai László Magyar Péter kinevezettjeiről: A Jóisten óvja meg Magyarországot ezektől a kártevőktől

Toroczkai László Magyar Péter kinevezettjeiről: A Jóisten óvja meg Magyarországot ezektől a kártevőktől

Kemény kritikát kapott Ruszin-Szendi Romulusz és Bódis Kriszta is.

tegnap, 19:53

  • Gazdaság
Úgy zár be egy kiskaput a kormány, hogy 2025-ben még szélesebbre tárja

Úgy zár be egy kiskaput a kormány, hogy 2025-ben még szélesebbre tárja

A cél a tb-ellátással járó normál bér egész évben.

február 13., 06:16

  • Gazdaság
Kijöttek a részletek, ezért fájhat a kormány feje

Kijöttek a részletek, ezért fájhat a kormány feje

Különösen hasogató az akkumulátoripar 50 százalékos visszaesése.

február 13., 09:06

  • Gazdaság
Van, ahol már elkezdték kézbesíteni a 13. havi nyugdíjat

Van, ahol már elkezdték kézbesíteni a 13. havi nyugdíjat

A februári nyugdíjjal együtt érkezik.

február 11., 12:22

  • Címlapon
Donald Trump kiadta az ukázt, de valami nem jól sült el

Donald Trump kiadta az ukázt, de valami nem jól sült el

Nagy nehézségeket okozott az amerikai elnök döntése.

tegnap, 17:24

  • Gazdaság
Új vezető kerül a Foxpost élére

Új vezető kerül a Foxpost élére

Magyarország egyik vezető csomagautomata-szolgáltatója 2014-ben indult útjára.

február 13., 07:47

  • Gazdaság
Hamarosan belenyúlhat a kormány a bolti árakba

Hamarosan belenyúlhat a kormány a bolti árakba

Ha kell, jöhetnek az árstopok.

február 10., 09:16

  • Gazdaság
Nagy Márton szerint a főváros szolidaritásból és pénzügyekből is megbukott

Nagy Márton szerint a főváros szolidaritásból és pénzügyekből is megbukott

De szívesen adnak kölcsön… szakértőket.

február 13., 10:11

  • Gazdaság
Árat emel a Yettel és a Telekom, ez minden ügyfelet érint

Árat emel a Yettel és a Telekom, ez minden ügyfelet érint

A díjkorrekció az infláció mértékével megegyező mértékű.

február 11., 06:52

  • Gazdaság
Rengeteg kihívás sújtja az autóipart, mutatunk még egyet

Rengeteg kihívás sújtja az autóipart, mutatunk még egyet

A mai modern autók felépítése lassan olyan összetetté válik, mint a repülőké.

február 10., 16:17

  • Gazdaság
Transparency International: három éve Magyarország az Európai Unió legkorruptabb országa

Transparency International: három éve Magyarország az Európai Unió legkorruptabb országa

Éppen csak az átlag alatt vagyunk.

február 11., 09:00

  • Gazdaság
Rohamtempóban drágulnak a lakások, mutatjuk a legfrissebb négyzetméterárakat

Rohamtempóban drágulnak a lakások, mutatjuk a legfrissebb négyzetméterárakat

Továbbra is jelentős a különbség a fővárosi kerületek között.

február 10., 14:42

  • Címlapon
Megnézte, nem éhes-e a három hónapos kisfia, ekkor vette észre, hogy nem lélegzik

Megnézte, nem éhes-e a három hónapos kisfia, ekkor vette észre, hogy nem lélegzik

Hiába próbálták újraéleszteni, nem tudták megmenteni az életét.

tegnap, 21:41

  • Gazdaság
Magyar tulajdonú cég szállíthat gázt az oroszpárti szakadár területre

Magyar tulajdonú cég szállíthat gázt az oroszpárti szakadár területre

A Moldovából kiszakadt régió elutasította az EU-s támogatást.

február 10., 21:17

  • Gazdaság
2025-ben is keresik az Év Magyar Autóját – Ön is szavazhat!

2025-ben is keresik az Év Magyar Autóját – Ön is szavazhat!

Több kategóriában is keresik a legjobbakat.

február 10., 15:31

  • Gazdaság
Sokan nem látják, pedig egy új világ eljövetelét jelzi az arany szárnyalása

Sokan nem látják, pedig egy új világ eljövetelét jelzi az arany szárnyalása

Két ok miatt száguld a sárga nemesfém, ebből az egyik Donald Trump.

február 10., 13:46