Hirtelen megugrott az infláció

Novemberben 5,2 százalékos volt az egy évre visszatekintő drágulás. Az előzetes piaci várakozások 5 százalékos inflációról szóltak, tehát kisebb negatív meglepetést jelent az adat. Októberben – három havi csökkenés után – 4,7 százalékon állt az árindex.

Az MTI által megkérdezett londoni elemzők átlagosan 5 százalékos 12 havi inflációt vártak novemberre. Az idei év első tizenegy hónapjában átlagosan 4,1 százalékkal voltak magasabbak az árak, mint az előző év azonos időszakában. Tavaly novemberben a 12 havi árváltozás 4,2 százalék volt, az egyhavi ugyanakkor 0,2 százalékkal csökkent.

Emelkedés három hónap után

A mostani szám egy negyedév óta az első emelkedést jelenti. Emellett négy kellemes meglepetést okozó hónap után az első alkalom, amikor az infláció a vártánál magasabb lett. A várakozásokat vélhetően a friss adat sem írja át: januárig emelkedés, utána csökkenés, 2010 második felétől zuhanás várható a 12 havi árindexben.

A maginflációs mutató mindössze egy hajszálnyit emelkedett (4,9 százalékról 5 százalékra), ami arra utal, hogy a mostani megugrásért alapvetően a hektikusabb ármozgású, ideiglenes hatásoknak jobban kitett termékek felelnek. Alapvetően kettő ilyen látható első pillantásra is, az egyik az élelmiszer termékkör, a másik pedig az üzemanyag.

Az adatokból annyi biztosan látszik, hogy bizonyos termékeknél továbbra is igen visszafogott az árdinamika. Ilyen például a ruházkodás és a tartós fogyasztási cikkek köre, itt az árfolyamnak is van befolyásoló ereje. Ebből az tűnik ki, hogy sem az év eleji forintgyengülés késleltetett hatása, sem a kereslet oldali nyomás nincs jelen a magyar gazdaságban - megerősítve ezzel a korábbi hónapok eredményeit.

Az alacsony inflációs nyomásra utal, hogy a maginfláció az elmúlt negyedévben extrém alacsony szintre süllyedt. A negyedéves évesített mutató mindössze 1,3 százalékos, megerősítve ezzel az inflációs cél alullövésének kockázatát.

Nincs inflációs nyomás

Török Bálint, a Buda-Cash Brókerház Zrt. elemzője elmondta: a novemberi drágulásért elsősorban az üzemanyagárak, illetve a szezonális élelmiszerárak emelkedése tehető felelőssé. A benzinárakban hatalmas éves bázishatás érvényesült, hiszen az előző év hasonló időszakában még literenként 230 forintért lehetett tankolni, szemben a jelenlegi 300 forint körüli árakkal - fűzte hozzá Suppan Gergely, a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. elemzője.

Suppan kiemelte: a júniusi áfa-emelés idején még 8 százalékos inflációt prognosztizáltak az év végi hónapokra, azonban a kereskedők a fogyasztás összeomlása miatt nem tudták ezt az áremelkedést a fogyasztókra terhelni.

A Buda-Cash szakértője szerint az év utolsó hónapjában is 5 százalékos infláció várható, míg a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. elemzője 5,7 százalékos12 havi inflációra számít decemberben, ami alapján a 2009-es éves átlagos infláció 4,2 százalékos lehet.

A belső fogyasztás rendkívüli gyengülése miatt nem kell inflációs nyomástól tartani - hangsúlyozta mindkét elemző. Mindketten egyetértettek abban, hogy a következő év közepétől 3 százalék alá eshet az infláció, ami - a fogyasztói árak oldaláról - lehetőséget adhat a monetáris szigor lazítására, további jegybanki kamatcsökkentésekre.

Kövesse az Indexet Facebookon is!

Követem!