A magyar jegybanki kamatpálya további íve változatlanul erősen függ az EU/IMF-tárgyalások alakulásától, de az MNB alapkamata most már valószínűleg „közel jár a tetőzéshez” – vélekedtek londoni felzárkózó piaci elemzők. A JP Morgan bankcsoport - az elmúlt hét felzárkózó térségi pénzügyi fejleményeiről befektetőknek Londonban összeállított helyzetértékelésében – visszautal az MNB kamattartási döntésére.
A JP Morgan londoni közgazdászai Simor András jegybankelnöknek abból a kijelentéséből, hogy „szoros volt” a szavazási eredmény, arra következtetnek, hogy a monetáris tanács 4:3 arányban voksolhatott a kamattartásra. A ház szerint a rövid távú kamatkilátásokat továbbra is erőteljesen az EU/IMF-tárgyalásokon elért haladás és a globális kockázatvállalási készség határozza meg, de ha az euró forintárfolyama tartósan 300 forint alatt marad, akkor az MNB valószínűleg „nem fogja kényszerítve érezni magát” arra, hogy a mostani szintről tovább emelje az alapkamatot.
Egy másik nagy pénzügyi szolgáltató, a Morgan Stanley londoni elemzői is a monetáris tanács 4:3 arányú megosztottságát valószínűsítették. Következtetésük szerint, ha ezen az arányon belül Simor Andrást „leszavazták”, akkor a monetáris tanács jó eséllyel „kevésbé lesz konzervatív” egy esetleges kamatcsökkentési döntéssel, mint ahogy arra az MNB-elnök a kamatdöntő ülés után utalt.
A Morgan Stanley elemzői szerint a magyarországi inflációs összkép önmagában nem indokol "héja" alapállást az MNB részéről, ám jelenleg a kockázati tényező a pénzügypolitika fontos meghatározója. A cég londoni közgazdászai azt jósolták, hogy a hivatalos IMF-tárgyalások "néhány héten belül" megkezdődhetnek, és "jó esélyei" vannak a megállapodásnak akár már az első negyedév végére vagy a második negyedév elejére.
Ezzel kapcsolatban azonban vannak borúlátóbb előrejelzések is a City elemzői közösségében. Az egyik legnagyobb londoni befektetési bankcsoport, a Barclays Capital felzárkózó piaci elemzőinek legutóbbi előrejelzése szerint például június tűnik "ésszerűen" feltételezhető célhónapnak az új IMF/EU-megállapodás életbe lépésére, figyelembe véve a kért törvénymódosítások végrehajtásához és az ezek kiértékeléséhez szükséges időt.
A Morgan Stanley londoni elemzői ugyanakkor közölték, hogy jelenlegi előrejelzésük szerint az MNB-alapkamat 7,50 százalékra emelkedik az idei első negyedév végéig - sőt a ház arra is lát esélyt, hogy a kamatszint a jelenlegi 7,0 százalékon tetőzik -, az év későbbi szakaszában pedig már csökkenésnek indul, mivel az EU/IMF-védőcsomag a cég szerint szélesíteni fogja az MNB mozgásterét.
Kövesse az Indexet Facebookon is!
Követem!
