Hajszálra a csődtől a görögök

Görögország törlesztésképtelenné válását immár csaknem biztosra jelző, soha nem mért szintre emelkedett csütörtökön Londonban a görög államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakcióinak árazása, annak nyomán, hogy most már kormányválság is erősíti a görög konszolidációs program végrehajthatóságával kapcsolatos piaci félelmeket.

A görög államkötvények biztosításának ára a csütörtöki késői londoni kereskedésben hatalmas, 226 bázispontos napi emelkedéssel elérte a kétezer bázispontos lélektani határt – azaz a névérték 20 százalékába kerül. Ez világrekord CDS-díjszabásnak számít bármely szuverén adós esetében. A görög törlesztési leállást londoni elemzők gyakorlatilag biztosnak nevezték csütörtöki kommentárjaikban.

A Capital Economics - az egyik vezető citybeli pénzügyi-gazdasági előrejelző központ - szakértőinek csütörtöki helyzetértékelése szerint a görögországi válság legújabb eszkalációja két fő aggodalomforrásra hívja fel a figyelmet. Egyrészt a társadalmi nyugtalanság és a görög kormány politikai erejének gyengülése kétségessé teszi, hogy Görögország hajlandó és képes lesz-e végrehajtani az EU és az IMF által a további támogatás fejében kért takarékossági intézkedéseket, másrészt az eurójegybank (EKB) és Németország vitája arról, hogy a magánszektorbeli hitelezők milyen mértékben vállaljanak részt egy esetleges újabb görög segélycsomagban, késleltetheti, sőt meg is akaszthatja a további segítségnyújtást.

Úgy tűnik, hogy az euróövezeti pénzügyminiszterek július 11-ei tanácskozása a kijelölt határidő valamilyen kompromisszum elérésére Németország és az EKB között a görög adósságállomány átütemezéséről vagy megújításáról. A dolgok jelenlegi állása szerint azonban július 11-e "nagyon messzinek tűnik", és ha a politikai-társadalmi problémák tovább mélyülnek, erősödhet az ennél hamarabbi megoldásra irányuló piaci nyomás.

Ráadásul még ha a nyomás enyhülne is, és a jövő hónapig sikerülne valamiféle megállapodásra jutni, akkor is nagyon valószínűtlennek látszik, hogy ez döntő megoldást jelentene Görögország alapvető gazdasági és költségvetési gondjaira - áll a Capital Economics csütörtöki londoni elemzésében. A ház szerint mindezek alapján - függetlenül attól, hogy a következő hetekben kialakul-e bármilyen intézkedési terv - most már elkerülhetetlen a görög adósságállomány nagyszabású átstrukturálása.

A Capital Economics szerint ismét úgy tűnik, hogy egy tagország "küszöbönálló katasztrófája" szükséges az euróövezeti döntéshozók határozott intézkedéseinek kikényszerítéséhez.

Már vasárnap döntetének

Az euróövezeti államok vasárnapi ülésükön hagyhatják jóvá a Görögországnak már korábban nyújtott mentőcsomag újabb részletének folyósítását, míg az új, hosszabb távú segélyről később, júliusban születhet döntés - tájékoztatott a gazdasági ügyekért felelős európai biztos, Olli Rehn csütörtöki közleményében.

Rehn erős utalást tett arra, hogy a Nemzetközi Valutaalap (IMF) akkor is támogatná a kifizetést, ha még nem született euróövezeti döntés az újabb csomagról. A most esedékes 12 milliárd eurós összegből 8,7 milliárd eurót az euróövezeti államok, míg 3,3 milliárd eurót az IMF fizet.

Korábban az IMF óvatosan állt az újabb, immár ötödik részlet kifizetéséhez, mivel a szervezet szabályai megkövetelik, hogy egy mentőprogramban részvevő állam adósságfinanszírozása egy éves távlatban biztosított legyen. Ehhez minden bizonnyal egy újabb mentőcsomagra lenne szüksége a déli államnak, ám több európai állam és az Európai Központi Bank (EKB) között nincs egyetértés abban, hogy az újabb programban milyen módon, és milyen mértékig vegyenek részt a magánszektorbeli hitelezők.

Az ötödik részlet kifizetéséhez szükséges IMF aláíráshoz, illetve az azt lehetővé tevő vizsgálóbizottsági aláíráshoz kötötte több európai állam is hozzájárulását. A holland pénzügyminisztérium közleményben tájékoztatott arról, hogy csak akkor fizetnek, ha az IMF is fizet.

Vezető euróövezeti szakemberek ugyanakkor arról számoltak be a Dow Jones hírügynökségnek, hogy az IMF várhatóan megelégszik az euróövezeti pénzügyminiszterek ígéretével, hogy hamarosan újabb mentőcsomaggal állnak elő Görögország megsegítésére. "Az IMF megértette, hogy milyen kritikus a helyzet és hajlandó enyhíteni feltételein" - fogalmazott a szakértő.